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沙特阿拉伯计划依靠宽松的贷款和富裕的当地人来筹集丰厚

沙特阿拉伯正在为国有石油巨头沙特阿美在利雅得的大片上市做准备,依靠散户投资者的宽松信贷,并推动富裕的当地人用海外持有的现金进行投资,以实现2万亿美元(1.6万亿美元)英镑)的评估目标。

这家全球最大的石油公司可能在下周宣布计划,在可能的国际上市之前,在沙特阿拉伯的塔达乌尔(Tadawul)市场上发行1%-2%的股份,这是穆罕默德·本·萨勒曼王储(Mohammed bin Salman)进行经济多元化发展的核心举措。

如果该州筹集的资金超过250亿美元,那将是全球最大的首次公开募股(IPO),超过阿里巴巴在2014年的首次公开募股。

两家银行业和一位法律消息人士称,为充分利用当地利益,阿美可以利用新的市场规则,使发行人可以灵活地向散户投资者出售更多股票,这可能超过近期首次公开募股中通常的10%。

两名银行家和一位潜在投资者表示,过去几个月,一个政府委员会与数十名沙特富人举行了会议,以确保达成预售协议。

一位消息人士称,这些讨论包括鼓励投资者将在海外持有的现金汇回国内,以避免从沙特银行体系中流失过多的流动资金。他说:“国家利益需要从海外筹集资金。”

阿美拒绝对此置评,政府媒体办公室也未回应置评请求。

横向咨询公司总裁,《沙特阿拉伯》(Saudi,Inc.)一书的作者艾伦·瓦尔德(Ellen R. Wald)表示:“首先在利雅得交易所上市,这对阿美公司来说是一个很好的机会,可以首先吸引那些可能对公开发行感到最兴奋的投资者。”

“在沙特国内对公司的热情与政府鼓励对阿美公司的投资之间,塔达乌尔必将为阿美公司提供高估值的最佳机会。”

轻松贷款

其他三位银行消息人士称,沙特大型银行正在为当地散户投资者提供贷款,原因是银行系统的流动性强,8月份存款超过贷款2,150亿里亚尔(570亿美元)。

银行家们预计,至少有600万至700万当地投资者参与其中,超过参与了国家商业银行<1180.SE> 2014年60亿美元首次公开募股的活动,后者是超额认购的23倍。

利雅得投资银行家说:“首次公开募股将是政府给沙特人民的礼物,他们将希望尽可能多的人参与其中。”

沙特投资者将此次IPO视为拥有沙特王室王室明珠的一部分,也有机会表现出爱国主义精神。9月14日,对阿美石油公司的袭击导致该国一半以上的产出暂时被淘汰,目前约为1000万桶每天。

潜在的投资者告诉路透社,他们已经做了几个月的准备-节省资金,出售土地和出售其他股票。在阿美上个月宣布银行授权后,沙特人向银行充斥电话,询问如何参与。

退休公务员阿布·阿卜杜拉(Abu Abdullah)说:“我有七个男孩,希望我能为每个男孩投资Aramco IPO。”

向当地人宣传IPO的在线广告已经风靡一时。

一位沙特房地产投资者说:“阿美石油公司的IPO是一生一次的机会,必须抓住它。”

平等待遇

一些外国基金担心国内的关注可能会将它们挤出市场。

美国投资公司伊顿万斯(Eaton Vance)的投资组合经理马歇尔·斯托克(Marshall Stocker)表示:“这是一笔相当有价值的资产,我们认为它经营得很好,但如果所有的奶油都被当地人收购,将很难吸引外国投资者。

他说:“这是一项重要的经济原则,不论其国籍如何,均应平等对待投资者。”

一位知情人士说,该程序对所有机构投资者都是透明的,包括在塔达乌尔交易所注册的合格外国投资者,他们可以竞购股票。

除了帮助达到2万亿美元的估值目标(虽然银行家建议的数字更低,但王储还引用了这个数字),在当地上市也将有助于利雅得将Tadawul推向海外投资者的努力。

银行家们表示,Tadawul成为MSCI新兴市场指数和FTSE全球股票指数的会员应该会刺激对IPO的需求,但一位熟悉该交易的消息人士称,被动基金投资的预期水平尚不确定。

活跃资产经理Aperture Investors的首席投资官彼得·马伯(Peter Marber)表示:“我们正在研究机会。如果我们参与进来,很可能是我们认为流动性应该更大的国际领域。”

基金经理和分析师称,在利雅得进入两个指数之后,外国资金今年购买了更多沙特股票,但沙特股市今年迄今已下跌4%,原因是当地机构出售了股票以为阿美公司交易做准备。

分析师称,鉴于8月份每日交易额为50亿里亚尔,Tadawul应该有足够的流动性,以实现1%-2%的阿美石油流通量。外国被动资金的流入使交易从一年前的32亿里亚尔提高到了一个水平。