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黎巴嫩现金短缺 希望欧元债券买家缓解金融压力

黎巴嫩几乎与国际信贷市场隔绝,面临国内美元短缺的情况,黎巴嫩提出了另一种变通办法,允许政府在不占用中央银行储备的情况下借钱。

一位知情人士说,已经是黎巴嫩主权债务最大持有人的当地银行将在中央银行兑现存款证或CD,以购买黎巴嫩计划发行的至多30亿美元的欧洲债券。

这位知情人士说,被称为“里班银行”的央行将认购部分债券出售,但不直接动用资金。然后,来自当地银行的资金将用于偿还部分于11月到期的15亿美元债券。

该行动为黎巴嫩争取时间来寻找新的资金来源,但同时也表明了对于世界上负债最重的国家之一,这些选择的局限性变得越来越有限。

迄今为止,争取海湾盟国提供财政援助的尝试都空了,而且黎巴嫩在努力吸引银行存款(这是政府的主要资金来源)方面正变得越来越不稳定。

变得更糟

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)的数据显示,在2001年至2018年一段持续增长的时期之后,银行的私人存款在2019年前七个月减少了22亿美元,降幅为1.3%,然后在夏季月份有所增加。评级公司警告说,该国对外汇储备的日益依赖可能会破坏其数十年的盯住美元的汇率制度。

进口商已经在抱怨他们无法用美元支付其供应品,并且已经出现了美元的平行汇率。

最新的交易标志着努力将政府的资金成本从中央银行转移到财政部的又一步,因为硬通货的流入帮助黎巴嫩世代相继枯竭。

黎巴嫩总督里亚德·萨拉梅(Riad Salameh)于本周早些时候在阿布扎比告诉阿拉伯电视网(Arabiya TV),黎巴嫩已委托四家银行销售最新的欧洲债券销售,该交易将于本月完成,央行将允许贷款人使用其CD进行认购。

根据萨拉曼的说法,利率将低于14%,但与当前的市场利率相当。自2月份以来,黎巴嫩的平均美元收益率几乎翻了一番,接近16%,已陷入困境。

标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)估计,黎巴嫩银行持有中央政府总债务的40%左右,它们正在抵制试图让它们承担更多负担的企图。今年早些时候,他们拒绝了财政部长阿里·哈桑·哈利勒(Ali Hassan Khalil)推出的以明显低于市场水平的利率向他们出售国债的计划。

黎巴嫩银行协会没有立即对最新提议发表评论,并要求彭博社向中央银行作出澄清,但中央银行没有回应另一项要求。

这不是黎巴嫩中央银行第一次具有创造力。三年来,它一直在使用所谓的“金融工程”来管理该国的债务,鼓励商业银行通过提供高于市场利率的存款来购买债券,同时抢购他们没有吸收的任何政府债务。

金融工程

6月下旬的最后一次努力增加了外国资产,帮助将总储备增加了约20亿美元。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)称,这使广泛的M2货币供应量的外汇储备覆盖率处于60%至70%的“历史舒适水平”之内。

预期尽管关闭了CD,最近的交易仍将增加中央银行的外汇储备总额。

但是,黎巴嫩的可用储备看起来并不健康。根据标准普尔(S&P)的数据,预计到2019年底,这些债务将从上年同期的255亿美元降至192亿美元,远低于该水平所说的最低可接受水平。

为了计算可用金额,它剔除了政府直接发行给中央银行的黎巴嫩欧洲债券-包括将2017年11月和1月分别以15.5亿美元和5亿美元的55亿美元换取在里班银行账户上持有的本国国库券。 2018。

央行今年已经偿还了逾30亿美元的到期债券,萨拉米(Salameh)表示,央行还将赎回下个月到期的15亿美元。在外币短缺威胁重要行业之后,该银行还干预以官方汇率向小麦,燃料和药品进口商提供美元,这给其净储备带来了进一步压力。

市场准入

如果没有减少外部赤字的措施,高盛“保守地”预计黎巴嫩的短期外部融资缺口约为每年65亿美元。黎巴嫩有25亿美元的欧洲债券将于明年上半年到期。

高盛(Goldman Sachs)经济师法鲁克·苏萨(Farouk Soussa)在一份报告中表示:“进入国际资本市场的机会已变得有限,BdL被迫介入以为最近从外汇储备中赎回提供资金。”“这可能会给外汇储备和流动性带来进一步压力。”