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交易取消后澳大利亚首次公开募股市场陷入僵局

两周内两次失败的澳大利亚流通量-包括一个被吹捧为该国年度最大的流通量-加剧了计划中的上市压力,基金经理们对希望的估值会过去表示怀疑。

知情人士称,银行家正在为至少四家希望筹集总计20亿澳元(合18.7亿新元)的私人股本公司进行新上市。

第一家将是东南亚在线房地产经纪人PropertyGuru,由TPG Capital和KKR&Co支持,在周二和周三的发行价高达3.8亿澳元。

名单上包括租赁工业设备并得到许多对冲基金支持的现场租赁,拥有Boost Juice饮料连锁店的贝恩资本的零售动物园以及KKR在2017年收购的抵押贷款银行Pepper Home Loans。说过。

Tribeca Investment Partners的投资组合经理刘俊蓓说:“目前,这些IPO(首次公开募股)正试图利用高股票市场的估值套现,可悲的是,投资者还没有准备好为新业务支付这样的倍数。”

在这四人中,刘女士说,她只打算看一看零售动物园,任何投资都将受到定价的影响。

最近的历史并不乐观。

消费者贷款商Latitude Financial计划进行的10亿澳元IPO(这是一年多来的第二次尝试上市),由于要约未能以其价格吸引足够的战略投资者,因此遭到了KKR及其合作伙伴的牵制。

在找不到合适价格的买家之后,煤层气服务公司MPC Kinetic的股价也下跌。去年9月,由于市场动荡,GFG联盟暂停了其计划在澳大利亚自由钢铁公司部分地区上市的10亿澳元的上市计划,至少直到明年。

不太自信

根据Refinitiv的数据,截至今年9月底,公司仅通过IPO筹集了4.16亿美元,是自2012年以来的最低水平。尽管由于创纪录的低利率,今年股市上涨了17.7%。

一位参与其中一些交易的银行家表示:“对一些正在进行的首次公开募股充满信心,将是一件很好的事情。”该人无权与媒体讲话,并拒绝透露身份。

这位银行家指出,然而,房地产集团Home Consortium Ltd本月在市场上取得了成功,该公司筹集了3.25亿澳元。

基金经理指出,国内经济疲软,潜在的全球衰退迹象也打击了投资者的情绪。同样在美国,基金经理也在一系列失败之后等待着备受关注的独角兽IPO,而欧洲本月已经取消了四次。

Investors Mutual Limited投资总监Anton Tagliaferro不打算投资即将进行的四次IPO,称它们看起来不会产生强劲的增长或提供有吸引力的价格。

Cadence Asset Management董事总经理Karl Siegling补充说,鉴于当前的市场不确定性:“如果您选择购买IPO或现在不花钱,您可能会选择坐以待money,特别是在资金到位时到较小的市场。”

PropertyGuru和Pepper拒绝置评。零售动物园和现场租赁代表未回复评论请求。

KKR和TPG寻求将PropertyGuru股票定价为2020年市盈率的10.8倍。Refinitiv数据显示,澳大利亚的REA集团有限公司与新加坡的PropertyGuru竞争,但经营规模更大,交易价格为38.8倍。

相比之下,谷歌纵横首先试图以2020年的市盈率列出13.9倍,但最终将其削减至11倍-仍高于竞争对手FlexiGroup Limited的平均10.6倍-在达成交易之前。

参与其中一些交易的另一位银行家表示,澳大利亚养老基金资金的充足状态将有助于推动需求。政府估计,这些基金的投资额约为2450亿澳元。

这位银行家说:“有大量资金试图寻找机会,投资者将根据其优点审查每笔IPO。”