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共同基金的中期前景乐观 可能呈指数增长

市场上的烟火在排灯节之前就已经开始了几个月。在负面新闻不减的情况下,我们大多数人希望2019年的排灯节将在否则陷入困境的市场中带来一些希望。从2018年的短期债务危机开始,如今已演变成全面的经济放缓。大选后,消费需求似乎突然萎缩,几乎每个部门都或多或少地感到压力。

债务和股票市场都受到了最大的打击。而且由于共同基金行业中几乎所有资产都属于债务基金或股票基金,因此,由于这两个因素相互联系,因此共同基金行业无论在绩效还是资金流方面都受到的影响最大。

共同基金行业的股票基金流入急剧减少。年初至今,股本流量急剧下降至508.0亿卢比,比上一个财政年度的最后6个月下降了近40%。如果我们排除行业在过去5年中见证的强劲SIP流量,则对股票基金的大笔投资已变为负数。

通常,可以看出,投资者在牛市期间更愿意投资。由于过去两年的收益低迷,MF行业的股权部门不太可能在明年左右看到大量的资金流入。

在过去的一年中,受到严重影响的行业另一个领域是信用风险基金。IL&FS崩溃之后,出现了许多降级和默认设置。而且大多数信用风险基金已经接触过至少其中一些文件,因此其收益受到了影响。该行业在固定收益共同基金中拥有近15亿卢比的固定资产,是债务市场的关键参与者。它不愿意投资一些受影响的名称和潜在名称,实际上加剧了债务市场目前面临的信任危机。

尽管我们已经看到了一些充满挑战的时期,但必须说,对大多数基金的业绩影响有限。整个行业在应对经济下滑方面的行为已经非常成熟。除少数债务基金外,大多数固定收益基金由于能够充分分散投资,缺乏集中的风险敞口和总体票据质量较高而能够保护资本。在印度所见的最严重的信贷危机之一中,该行业能够保持领先地位的事实给定息行业将不断壮大带来了很大希望。

在股票基金方面,大多数风险已经消除。无论是债务危机,汽车行业增速放缓,房地产行业的压力,GDP增长缓慢,财政压力等,大多数风险都是公开存在的,并已融入股价之中。宏观经济参数和公司基本面的任何改善都会对价格产生直接的积极影响,从而对MF资产净值产生直接影响。尽管短期的不确定性可能会持续,但中期前景看起来还是很乐观的。

当我们走过灯火通明的节日时,可以肯定地说,就股票和固定收益市场而言,大多数风险已经消失。

在过去几年中,来自印度约2.5亿个家庭的储蓄以稳定的速度增长,其中金融储蓄所占的份额正在加速增长,尤其是在实施了革命性改革(例如取消货币化和商品及服务税)之后,实际上,金融储蓄总额中所占的份额家庭总储蓄总额从13财年的41%增长到18财年的51%。

年轻有抱负的人口和新兴的中产阶级很可能在未来几年内推动该国的可支配收入以及储蓄。

鉴于共同基金产品的渗透率仅是全球平均水平的一小部分,并且低于发达经济体和新兴经济体的渗透率,印度国内共同基金行业的前途光明正日趋强大。

在投资者意识增强,经济正规化和金融包容性不断增长的推动下,该行业为强劲的增长做好了充分的准备。近年来的一个重要发展是印度金融市场和股票市场的稳定,特别是由于包括共同基金在内的国内机构投资者的知名度不断提高。

共同基金行业的增长故事将跨越更长的时间框架,并且该行业已经做好了实现指数式增长的准备。